年度生态环境公报显示——北京五大水系水质明显改善

产业发展的新图景正在徐徐铺开，让我们拭目以待。

无论何种情景，2021年全年150-160GW的需求兑现仍是大概率事件。预计电池片环节的供需将持续保持宽松。

对于组件环节，平安证券认为集中度加快提升是大势所趋。而平价上网将会带来行业需求的爆发，同时不再依赖国家补贴，成为一个可持续发展的行业，这将会带来行业深远的影响，过去那个周期性极强的行业将会更多显现出成长性。2020年上半年，受海外疫情爆发影响，组件出口数量迅速下滑，价格在2020年6月份跌至冰点，大部分组件专业化厂商处于毛利亏损状态，2020年下半年，在电站装机潮和光伏产业链全线涨价的背景下，组件价格逐渐修复，毛利有所回升。此外，如晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等过往或现在仍在海外资本市场上市的老牌光伏组件企业，在过往年份中虽受限于海外资本市场融资渠道相对不通畅等因素(市盈率、市净率等估值指标相对于A股可比公司折价明显，甚至市净率常年小于1)，但在全球组件出货份额上持续位居前列，近年来仅有隆基股份成为稳定留在全球第一梯队的新进入者，在一定程度上显示出在具备To C属性的海外光伏终端市场中组件品牌的长期价值。从产业链供需和价格情况来看，2021开年至今上游硅料、硅片不断涨价，下游电池、组件成本压力较大，不能完全传导给下游。

相比光伏行业主产业链的硅料、硅片、电池片等环节，中银证券认为，逆变器行业偏向轻资产，原材料成本在营业成本中的占比超过90%。硅料在近几年的产能供应不足，导致即便行业景气度提升，组件需求高增，但是硅料不足也无法支撑组件的需求增长。由于土地成本、税费标准不一，以及一些地方要求产业配套投资等，光伏项目的非技术成本短期内快速上升。

另一方面，多地出台的2021年或者十四五光伏项目开发条件里，明确提出要有产业投资等条款。新能源电力投资联盟秘书长彭澎对《财经》记者说，6月份的新增光伏装机将量预计只有1吉瓦左右，约为去年6月的四分之一。如果后续原材料价格继续上涨，投资边界条件发生颠覆性变化，华能有可能适度调整2021年光伏任务目标。在近十几年里，随着光伏装机规模的攀升，光伏的组件成本、电站建设成本不断下降。

在此情况下，据《财经》记者了解，央企以及一些回报率较高的光伏电站仍在继续推进项目，一些地方国企放慢了建设光伏项目的步伐，一些民企则在加快出售电站或者路条(项目通行证)。光伏制造业最下游的组件价格上涨幅度最小。

02 光伏产业链涨价的前因后果光伏新增装机量走低的核心原因是光伏产品价格大幅上涨。2020年，硅片、电池片和组件企业大幅扩产，但硅料产能增长较慢，硅料新增供应量小于中下游的产能扩张需求。电力专家韩文轩对《财经》记者说，这轮涨价是短期现象，没有改变电力投资企业调整能源结构的战略，但光伏产业链各环节发展不协调的矛盾再次暴露了出来。虽然个别环节偶有价格波动，但今年这样光伏制造产业链普遍涨价的情况实属罕见。

如果按照1-5月装机的速度，今年全年的新增光伏装机总量大概在4050吉瓦之间。6月29日，中环股份发布最新产品价格，与一个月前相比，各类型号的硅片价格下调了8到10个百分点。受原材料涨价影响，一些电站运营企业也开始考虑自建组件代工厂。在光伏电站投资需求大增的情况下，光伏电站土地租金等费用都在上升。

今年前5个月，新增光伏装机总容量仍实现了同比增长，但进入6月，业界对光伏装机的增长前景悲观。除了光伏全产业链价格上涨，全球大宗商品价格上涨也提高了光伏电站的建设成本。

自去年9月中国政府提出双碳目标以来，光伏产业投资热情空前高涨，各大电力央企和地方政府都对发展光伏发电雄心勃勃。这轮涨价对光伏制造业的影响也不小，产业已开始新一轮洗牌。

电力央企华能集团相关负责人对《财经》记者表示，目前还未考虑调整年度光伏装机目标。眼下的挑战是涨价后遗症尚需时日平复。硅片龙头中环股份(002129.SZ)率先下调价格。今年上半年，价格上涨导致光伏产业出现大范围的合同违约，投资者和开发商的信心受损。作者为《财经》记者;《财经》记者韩舒淋对此文亦有贡献 该文观点仅代表作者本人，36氪平台仅提供信息存储空间服务。如果下降幅度较快，下半年的装机量仍然有可能快速增长。

即使价格回落，刚刚进入平价时代的光伏产业仍面临挑战。与化石能源的成本与资源禀赋挂钩不同，光伏产业具有典型的制造业属性，规模效益明显;同时，光伏制造业是完全市场化的产业形态，价格波动受市场影响较大。

据《财经》记者从多方了解，大多数组件企业的产能有30%50%放空，中小组件企业开工率更低，面临淘汰，龙头企业则在加快垂直一体化布局。湖北2021年新能源项目建设工作方案称，新建装备产业项目总投资应不低于10亿元，建设期限不超过2年，达产后年产值不低于50亿元。

更深层次的挑战是如何降低光伏的非技术成本。总体而言，这轮涨价没有动摇光伏业的前景，但促使光伏产业的集中度进一步提高，一些中小企业已经或即将被淘汰出局。

但彭博新能源财经分析师江亚俐对《财经》记者表示，目前尚未出现项目大规模延后或取消的情况，预计中国今年的光伏装机容量将达到69吉瓦， 比年初预计的数字仅略微下调2%。如今电力投资企业已意识到光伏产业链的不稳定性，一些央企的对策是建立产业联盟，或自己的光伏制造业。中国光伏行业协会在硅料、钢材等原材料价格大涨的情况下，已下调了今年的装机量预期。但业内预计涨价已到顶，下半年将进入价格下降周期，明年年初有望回落到今年年初的水平。

03 价格回落之后仍有挑战6月底，这轮光伏制造业涨价出现转折点。而今年全球光伏装机量预计在160-200吉瓦之间，供需基本平衡。

刘译阳表示，光伏制造业的价格波动会随着产业成熟而越来越小，但非技术成本的下降不是光伏产业自身能控制的。但硅片、组件端产能扩张较快，硅片产能已接近400吉瓦，硅片企业抢料，推高了硅料价格。

由于相关政策缺乏明确的执行标准，各地对光伏项目的约束和激励政策不尽相同。据《财经》记者了解，中国以及部分海外地区的一些光伏电站项目已推迟了招标或者建设进程。

PVInfoLink数据显示，截至2021年6月16日，多晶组件和单晶组件较年初分别上涨了19.23%和4.71%。上述华能集团相关负责人称，华能正在探索自力更生的组件供应机制，即发挥自身产业链优势，建立组件代加工机制，提前锁定上游产品价和量，平抑价格波动。双重利好因素之下，新增光伏装机为何不升反降?主要原因是光伏上游制造业全面涨价。目前已有多个硅料扩产计划投入实施，吕锦标预计硅料供应紧张的局面会在明年缓解，但随后硅料供应会超过终端需求。

随着硬件成本的不断下降，非技术成本占比呈上升趋势，目前大多数项目在20%30%之间。某东部地区地方能源国企人士对《财经》记者表示，今年上半年公司的年度新能源装机目标完成不到一半，完成的项目以风电为主，新增光伏项目远低于预期

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